A situação do sistema bancário - pelo menos, nos EUA, RU, Alemanha... - continua a primar pelo não regresso à normalidade. Nos EUA, dois dos maiores bancos, o Citigroup e o Bank of America estão em sérias dificuldades: Above the fold Free exchange Economist.com, e segundo parece, em todo o lado a banca não estará a cumprir com o serviço que se espera dela: fornecer liquidez, crédito, à economia real.
Willem Buiter’s Maverecon disseca em FT.com Willem Buiter’s Maverecon Time to take the banks into full public ownership o quadro de condicionantes e de incentivos que explicam a actuação da banca (em parte criados pela própria intervenção governamental em apoio da sobrevivência do sistema financeiro) e avança com a solução:
"There is a better alternative. The alternative is to inject additional capital into the banks by taking all the banks into full public ownership. With the state as sole owner, the existing top executives and the existing board members can be fired without any golden handshakes. That takes care of one important form of moral hazard. Although publicly owned, the banks would be mandated to operate on ordinary commercial principles. Managers could be incentivised by linking remuneration to multi-year profitability. The incentives for excessive liquidity accumulation and for excessively cautious lending policies that exist for partially nationalised banks and for banks fearing nationalisation would, however, be eliminated."
É bom de notar que aquilo que é proposto, parece corresponder ao que foi feito na Suécia em princípios da década de 90 (ver aqui).
Sem comentários:
Enviar um comentário